제3장 재무비율분석의 확장
1. 공통형 재무제표
① 일정 시점 또는 일정 기간 동안 기업들의 재무상태나 경영성과를 상호 비교할 때 유용한 기법
- 재무상태표나 손익계산서의 항목을 총액에 대한 구성비율로 표시한 재무제표
- 규모가 상이한 기업들의 재무구조와 손익구조를 비교
- 재무구조와 손익구조의 시간의 변화에 따른 추세분석
② 공통형 재무상태표: 자산총계를 100%로 정할 경우 각 항목의 구성비를 백분율로 표시
③ 공통형 손익계산서: 매출액을 100%로 정할 경우 각 항목의 구성비를 백분율로 표시
2. 증감형 재무제표
① 전기의 계정과목에 대핚 당기의 계정과목의 변화를 종합적으로 파악하는데 유용
- 증감액 재무제표: 당기 계정과목 금액에서 전기 계정과목 금액을 차감
- 증감률 재무제표: 각 계정과목의 증감액을 전기 계정과목 금액으로 나누어 작성 → 성장성비율과 동일
② 기여율과 기여도
- 자산증가기여율(%): 자산 증감액 대비 계정과목 증감액 비율
- 자산증가기여도(%포인트): 자산증가율을 구성하는 계정과목 비율
3. 추세분석
1) 추세분석의 의의
① 경영자는 적절한 경영의사결정을 내리기 위해서는 과거의 재무비율 추세를 전반적으로 검토할 필요가 있음: 특별한 상황의 재무비율의 수치는 왜곡된 정보를 제공, 그릇된 의사결정 초래
② 재무항목은 일정한 패턴을 유지하면서 변동하는 특성
- 매출액이나 순이익은 장기간 추세를 형성, 증감을 반복하는 시계열 특성
- 신생기업이나 고성장기업의 초기에는 수익성비율이나 성장성비율이 높지만, 이후에는 경쟁기업의 진입으로 둔화
③ 비율분석의 단점을 보완하기 위해 시간적인 변화에 따른 동태적인 측면을 분석: 기업의 재무비율의 추세를 관찰하여 미래 재무상태와 경영성과를 예측
2) 재무비율의 추세분석
① 재무비율의 과거 추이를 분석하여 미래를 예측
② 재무비율의 변화 추세를 표준비율(산업평균)의 변화와 비교: 재무비율이 어떠한 상태로 진행되고 있는지 파악 가능
3) 지수형 재무제표의 추세분석
① 지수형 재무제표: 재무제표 계정과목들의 금액의 증감 추세
- 비교연도 항목 ≥ 기준연도 항목 ☞ 비교연도 지수 ≥ 100
- 비교연도 지수 – 100 = 증가율
② 지수형 재무제표는 비율분석의 추세분석에 나타나지 않는 개별 항목들의 증감에 관한 정보 제공: 산업의 지수형 재무제표도 작성하여 개별 기업의 지수형 재무제표와 비교 가능
4) 공통형 재무제표의 추세분석
여러 기간에 걸쳐 작성된 공통형 재무제표는 재무제표 구성비율의 변화를 제시
5) 추세분석의 유의점
① 분석에 필요한 충분한 기간을 설정
② 분석기간 동안 산업 전체의 재무비율에 전면적인 변동을 초래한 사건이 없었는지를 파악
4. 종합재무지수
1) 개념
① 여러 개의 재무비율을 동시에 고려하여 종합적으로 평가할 수 있는 기법
② 개별 재무비율분석은 기업의 경영성과 및 재무상태를 종합적으로 평가하기가 어려우며, 상충될 가능성이 있음
③ 개별 재무비율에 가중치를 부여하여 지수를 산출: 가중비율종합법
2) 절차
① 중요 재무비율의 선정: 재무비율 가운데 분석 목적에 적당하다고 판단되는 중요 재무비율 선정
② 가중치의 부여: 선정된 재무비율의 중요도에 따라 가중치 부여
③ 재무지수의 계산
- 재무비율의 계산, 표준비율의 계산
- 재무지수 = (재무비율 / 표준비율) x 100 (단, 수치가 낮을수록 양호한 재무비율의 관계비율=표준비율/재무비율)
④ 종합재무지수 산출
- 중략 -
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